2025年8月25日，恒大被港交所正式摘牌，但2.4万亿的账，不会就这么凭空消失。这个数字什么概念？

差不多相当于广州一整年的GDP。

全国人民每人掏1700块才填得平。

500万的彩票天天中，需要中1400多年。

从商朝开始每天赚208万一直赚到今天。

全国居民可支配收入36883元，需要还上7000万年。

腾讯、阿里、百度、小米、华为、茅台比亚迪2022年净利润的6.3倍。

说实话，我刚看到这数字时也愣了一下，因为这已经不是大而不能倒的问题了，是太大不知道怎么倒的问题。

很多人可能觉得，恒大欠债恒大还，天经地义。但现实哪有这么简单。

你把它想象成一场巨型牌局，恒大是那个押上全部身家还借了一屁股债的玩家，结果牌打崩了，但借他钱的人、跟他合伙下注的人、甚至只是坐在同一张桌子上的人，全都跑不掉。

银行、信托、供应商、买房人、理财客户……全被卷进这场债务海啸里。说白了，恒大背后是千千万万个普通人，你存在银行的钱、你亲戚买的理财、你同学供的楼，说不定都在这摊浑水里。

你说谁来还？

首先别指望许家印和那几个高管。他们早就通过各种方式套现的套现、离岸的离岸，真正被锁死在里面的反而是最没风险承受能力的那批人。

去年我看有人说恒大倒不了，国家会救，但现在看来，国家接盘的概率几乎为零。不是不想，是真接不动。

2.4万亿要是真金白银去填，相当于全民医保五年的投入，谁舍得拿这个钱去填窟窿？

所以现在走的路径越来越清楚了：慢慢拆雷，慢慢磨。

保交楼是政治任务，必须先做。毕竟老百姓付了钱没拿到房，这是最直接的社会矛盾。所以你看很多项目被地方城投、国企接过去慢慢磨，哪怕慢一点，但不能烂透。

至于欠银行和机构的钱？大概率是债转股、展期、打折兑付一套组合拳。说白了就是“时间换空间”，用十年甚至更长时间一点点消化。这过程中一定有人要吃亏，比如那些高息揽储的理财客户，最后能拿回三成估计就算谢天谢地。

这事最荒诞的一点是什么？是明明所有人都知道恒大模式有问题，高杠杆、高负债、疯狂扩张，但在击鼓传花没停的时候，没人真敢捅破。

银行拼命放贷、地方政府拼命卖地、供应商抢着合作，大家都假设音乐不会停。结果2021年红线一出，行情一转，才发现全是裸泳。

我以前写日本泡沫经济，说他们集体幻觉，现在我们也没办法完全撇清。这不是某一个企业的毛病，而是一个时代的惯性。

当然了，你说以后会不会好点？

我觉得短期内该痛的还得痛。房企暴雷还没结束，只是恒大个头太大最先被关注。

但长期来看，这种巨型教训反而能逼着行业转型、政策优化。比如现在谁还敢闭眼买理财？谁还敢迷信大而不倒？

老百姓开始意识到期房有风险、银行学会控制房地产敞口、地方政府慢慢摆脱土地财政依赖……只是这个学费，实在有点贵，百姓苦，亡百姓苦。

最后说句实在的，我们普通人能做什么？

一是降低预期，接受投资不再有暴利 only safe bets，放弃一夜暴富的幻想；

二是别把鸡蛋放子里，无论是买房还是理财；

第三，也是最重要的：记住这场闹剧。历史不会简单重复，但人性总是相似。下一个恒大再来的时候，但愿我们都能学会先看一眼自己的钱包和退路。

晴天修屋顶，雨天才能勉强站稳。别等雷炸响了才找伞，那时候，早就淋透了。#秋季图文激励计划#