听说过既能保本又能参与股票上涨的投资工具吗？可转债——这个被誉为'投资市场中的瑞士军刀'的品种，恰恰具备这种独特属性。它既有债券的安全垫保护，不会像股票一样被腰斩，又拥有股票的上涨弹性，可以参与正股的增长红利。更吸引人的是，它实行T+0交易且免征印花税，交易成本极低，特别适合短线操作。今天我们邀请金融专家陈哲，深入解析如何运用'双低策略'寻找安全边际高、上涨潜力大的可转债，以及如何通过'博弈下修策略'提前埋伏，捕捉公司下调转股价带来的投资机会。无论你是稳健型投资者还是追求收益的进取型玩家，这期内容都将为你打开一扇新的投资之门。

Hello大家好，欢迎收听我们的播客，我是主持人凌薇。今天我们特别邀请到了金融专家陈哲，一起来聊聊可转债这个投资工具。陈哲。你好大家好，我是陈哲，很高兴来分享可转债的讨论可转债基础知识和交易技巧。咱们今天就聊这个可转债是什么，它有什么独特的？然后我们再讲怎么去交易它。对，这个确实是很实用的话题。那我们就开始，咱们先讲第一大块可转债的基础知识，咱们第一个问题就是，可转债到底有什么独特之处可转债，其实它是一种债权债务的衍生品。对，它首先是一个债券，就它会有一个面值，然后有一个票面的利率，那同时，它又有一个期权的成分在里面，就是它可以被转换成发行人的股票，所以它结合了债券和股票的双重特性，所以它既可以给投资者提供一个保底的结构，同时它又有参与股票上涨的潜力。没错，对，所以它是一种在市场里面非常受欢迎的既能防风又能进攻的一种投资工具。然后，可转债有几个核心的条款，哪些条款是最值得投资者去关注的，其实最核心的就是转股价，因为转股价决定了你可以用多少钱去换股票，所以它是一个非常重要的指标。那除了转股价之外，其实还有一个很重要的就是赎回条款。因为赎回条款它会规定，在什么情况下，公司可以提前把你手里的债券赎回，那这个其实就影响到你持有的这个可转债的价值，然后另外还有一个就是回收保护，就是它可以保护你作为投资者不会被亏到所以这些条款其实都是你在投资可转债的时候，必须要仔细去阅读和分析的。那你觉得可转债它的独特优势具体体现在哪些方面？首先，第一个就是它是一个债底保护，就它是一个债券，所以它会有一个面值，然后它会有一个黎兮那即使市场很差的时候，它也不会像股票一样被腰斩。对，所以它是一个非常好的防风的作用，然后它又可以参与股票的上涨，对，然后它又可以参与股票的上涨所以它是一个既可以保本又可以参与股市增值的一个很好的工具。再加上它的交易是t加0没有印花税，所以它是一个非常适合短线操作的一个品种。再加上它规模非常大，所以它的流动性也非常的好。所以它是一个非常灵活的一个投资工具。好，可转债基础知识这部分内容咱们就先聊到这儿，休息一下马上回澜咱们来进入第二部分交易技巧。那今天我们要聊的就是这个双低策略，到底什么是双低策略它怎么工作双低其实就是两个指标，一个就是价格，一个就是转股溢价率，价格越低越好。然后，转股溢价率越低越好，就是你要去找那些价格贴近100块钱的，同时它的转股溢价率也很低的可转债，那这种可转债它的股性就会比较强，那它跟随正股上涨的弹性就会比较好，所以你的思路就是找这种安全边际高，然后又有上涨潜力的。对，没错，然后你建立一个组合，分散持有这些双击的可转债，你可以设置一些条件，比如说它涨到130块钱，你就手动卖出，或者说它触发强制赎回了就卖出，或者说它其中有一个不再符合双击的标准了，你就把它替换掉。那你就可以靠这种低价格控制下行风险，同时靠低溢价率去博取这种上涨的弹性。那你就可以比较稳健的去参与这可转债的这种牛市。然后，下面我们要聊的就是这个博弈下修策略，这个具体是怎么操作的，其实就是你去寻找那些有强烈下修意愿和可冷心的可转债，然后，你可以在它的公告下修前买入那你就可以享受到影为它下调转股价给你带来的这种可转债价格的上涨。所以关键就是得提前埋伏对吧对，没错，那你就要去关注那些公司有粗软骨的意愿，比如说他要有钱还本付息。然后，或者说它的大股东还持有大量的可转债，你还要去关注它的这个股价是不是持续的低迷，那这个时候你判断它可能会下修，那你就可以提前去布局，那你就可以获得这种时间驱动带来的收益。对，但是这个就风险也比较明显，就是夏修的议案也有可能会被股东大会否决。对，或者说，他下修的幅度也没有你期待的那么大，所以你需要去关注他的公司的公告，然后去跟踪它的进展。对，同时，也要设置好你的止损。对，这样你才能够比较安全的去捕捉这种机会。你觉得，在可转债的交易当中，有哪些比较实用的技巧？或者说需要注意的地方呢？我觉得，首先就是可转债它是可以t加零的，然后又没有印花税。所以它的交易成本是很低的，那这个时候你就可以去关注一些规模比较小的，然后流动性比较好的一些热门的行业的一些可转债，那它的价格波动会比较大那这个时候你就可以去进行一些短线的操作那同时，你要去多关注一些正股的联动，以及一些板块的热点。那同时，你要去警惕一些高溢价的风险，还有就是违约的风险。那最后就是你要去学会分散你的投资，并且严格的去执行你的止损和止盈，这样的话，你才能够比较安全的去享受可转债的这个收益。对，今天咱们聊了这么多，关于可转债的这个基础知识和一些交易技巧。对，其实我觉得，可转债它是一个非常好的，既可以保本又可以参与股市投资的这样一个工具。对，但是它也有一些风险。所以说你去理解它的条款。然后去分散你的配置，不要去盲目追高，才是你在市场里面能够长久的生存下去的一些关键。那今天的节目咱们就到这里，感谢大家的收听，咱们下期再见。